هل الذهب سيرتفع إلى ما لا يقل عن 3000 دولار؟

هل كنت تأمل أن يتجاوز الذهب 2000 دولار في عام 2023؟ ماذا لو أخبرتك أن الذهب سيرتفع إلى 3000 دولار على الأقل؟ هل أنت مجنون؟ لا؛ هذا ليس توقعي ، أنا فقط ألخص التنبؤات الكارثية لساكسو بنك لعام 2023. هل هذا التوقع منطقي؟

وفقًا لإصدار البنك ، في العام المقبل ، ستكتشف الأسواق أخيرًا أن التضخم سيظل مشتعلًا في المستقبل المنظور. في الربيع ، ستنحرف الصين تمامًا عن سياستها لمكافحة COVID (صفر – COVID ) ، مما يطلق العنان لزيادة الطلب وانتعاشًا جديدًا في أسعار السلع الأساسية. سوف يرتفع معدل التضخم مرة أخرى ، ولكن هذه المرة سيتزامن مع السياسة النقدية المتساهلة للاحتياطي الفيدرالي وسط تقلبات السوق المرتفعة والركود.

سيصبح من الواضح بعد ذلك أن البنك المركزي الأمريكي سيفشل في خفض التضخم إلى 2٪ ، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الذهب كثيرًا. يقال إن المعدن الأصفر تلقى مزيدًا من الدعم من خلال ارتفاع السيولة العالمية و “الخلفية الجيوسياسية لعقلية اقتصاد الحرب المتنامية”.

هل من المحتمل أن يحدث هذا التوقع؟

لا ، بالطبع ، ليس كذلك. في النهاية ، التوقعات خارجة عن المألوف. من الممكن حدوث موجة ثانية من التضخم ، وقد تكون أكثر ثباتًا مما يفترضه بعض المتفائلين ، لكنني لا أعتقد أنها ستخرج عن السيطرة. قد يؤدي التضخم المصحوب بالركود إلى تعقيد عملية كبح جماح التضخم والوصول إلى الهدف المنشود ، وقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى تحفيز الاقتصاد في ظل معدلات التضخم المرتفعة نسبيًا.

ومع ذلك ، فإن التيسير الكمي من قبل الاحتياطي الفيدرالي وخفض أسعار الفائدة لا ينبغي أن يدفع البنوك التجارية إلى توسيع الائتمان بشكل كبير خلال فترة الركود ، مما يعني أن المعروض النقدي الواسع لن يتسارع مرة أخرى (مما يترجم إلى انفجار جديد للتضخم).

بطبيعة الحال ، فإن ارتفاع الذهب إلى 3000 دولار أمر غير مرجح إلى حد كبير ، حتى لو تمكنت البنوك المركزية في النهاية من التغلب على التضخم. بالنظر إلى المستوى الحالي البالغ حوالي 1800 دولار ، سيكون هذا زيادة بنسبة 66٪. كانت آخر مرة حقق فيها الذهب مثل هذا المعدل السنوي للعائد في السبعينيات. منذ ذلك الحين ، كان أعلى معدل سنوي للعائد هو 32٪ في عام 2007 ، والذي جاء بعد بداية الركود العظيم مباشرة. في عام الوباء 2020 ، ارتفع الذهب بنحو 25٪.

آثار هذا على الذهب

ماذا يعني كل هذا لسوق الذهب (والفضة) في عام 2023؟ حسنًا ، كما يوضح الرسم البياني أدناه ، انخفض سعر الذهب في عام 2022 إلى حوالي 1800 دولار أمريكي بسبب دورة التضييق الفيدرالية. نظرًا لأن البنك المركزي الأمريكي سوف يتبنى موقفًا أكثر تشاؤمًا في مواجهة الركود القادم في عام 2023 ، يجب أن يرتفع الذهب.

الآن ، سؤال التريليون دولار هو: كم سيرتفع الذهب؟ بافتراض ارتفاع بنسبة 25-32 ٪ ، كما في فترات الركود الثلاثة الأخيرة ، يمكن أن يرتفع سعر الذهب إلى 2200 دولار – 2400 دولار. يبدو أن هذا هو أكثر التوقعات منطقية ، ولكن حتى تلك التنبؤات قد تكون مبالغًا فيها إلى حد كبير. إذا حدث الركود في النصف الثاني من عام 2023 وليس في الأشهر الستة الأولى ، فستكون الاحتمالية الصعودية للذهب أكثر محدودية ، خاصة إذا رأينا اندفاعًا نحو السيولة والبيع في سوق الذهب في المرحلة الأولى من الأزمة الاقتصادية .

في مثل هذا السيناريو ، سيكون إنجازًا كبيرًا للذهب لتجاوز أعلى مستوى سابق له على الإطلاق وهو 2،075 دولارًا.

هل يمكن أن يحدث ذلك؟ ليس لدي فكرة ، أنا خبير اقتصادي ولست ساحر. لكنني أتمنى لكم جميعًا – أيها الثيران والدببة – أن تتحقق أحلامك ، وأن تنجح صفقاتك ، وأن تستمتع بأموال كبيرة في العام الجديد في عام 2023!